日元：日本国债焦点塑造外汇前景——荷兰合作银行

2026-06-10 01:21 | FXSTREET

荷兰合作银行高级外汇策略师简·福利（Jane Foley）讨论了日本银行（BoJ）在日本国债（JGB）购买和加息方面可能的政策调整如何影响日元（JPY）。福利引用《日经新闻》关于可能加息25个基点以及从2027年4月起暂停缩减购债规模的报道，指出国内外对日本国债的需求，并预测在进一步收紧政策的假设下，美元/日元将在三个月内达到158。

日本银行暂停缩减购债规模及加息风险

“《日经新闻》报道，日本银行将在即将召开的政策会议上加息25个基点。这与市场共识一致。此外，报道称央行‘也在考虑从2027年4月起暂停缩减其政府债券购买计划’。”

“日本国债市场的更多稳定性可能会减少日元的潜在波动。”

“根据日本银行，目前由于缩减购债政策，银行持有的日本国债将减少约16-17%。据《日经新闻》报道，日本银行正考虑从2027年4月起在这一水平暂停回购。这是在日本国债市场担忧日本银行可能在通胀问题上落后于形势以及财政刺激可能影响供应的背景下提出的。”

“通过在当前水平暂停缩减购债，市场应有更多时间找到均衡点，这应当带来一定的稳定性，前提是日本国债供应不会显著增加。这应减少日元波动的风险。”

“这意味着，为了支持日元，日本银行可能需要在6月的政策会议上发出可能加快加息步伐的信号。鉴于伊朗战争对增长带来的阻力，目前尚不清楚日本银行是否会感到舒适采取此举。这可能使日元面临脆弱局面。我们预测美元/日元三个月内将看向158，前提是今年日本银行将进一步加息。”

（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）

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