铜：中国需求强劲，刚果的供应面临风险 – 德国商业银行

2026-03-11 01:11 | FXSTREET

德国商业银行（Commerzbank）的外汇和大宗商品分析师沃尔克马尔·鲍尔（Volkmar Baur）强调了中国铁矿石和铜矿石的强劲进口，指出尽管处理费用负面，但国内铜产量仍在上升。同时，伊朗相关的硫磺出口阻塞威胁到刚果的硫酸供应，可能会扰乱已经占全球产量14%的铜矿开采。

中国矿石进口与刚果供应制约因素

“中国金属进口在今年开局不一。铁矿石进口再次逆势而上，在1月/2月同比增长10%。”

“铜矿石和精矿的进口也同比增长4.9%，尽管每月约250万吨的水平仅略低于前几个月。由于中国农历新年庆祝活动，年初的进口通常低于全年其他时间。”

“相比之下，原铜和铜产品的进口同比下降16%，每月约35万吨的水平也显著低于近期水平。”

“尽管生产数据要到下周才会公布，但进口数据显示中国的铜产量仍在上升。这是尽管2月份的处理和冶炼费用仍然为负，这意味着铜冶炼厂必须向矿山支付溢价以获得精炼铜的权利。”

“由于海湾地区是硫磺的主要生产地，目前由于其位于霍尔木兹海峡而无法进入全球市场，未来几周刚果的铜矿开采可能会出现生产问题。”

（本文由人工智能工具生成，并经过编辑审核。）

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