- 黄金在本周早些时候创下新纪录高点后保持区间震荡。
- 伊朗紧张局势缓解和美国数据强劲抑制了上涨，但更广泛的地缘政治风险限制了下行空间。
- 市场关注美联储的评论和地缘政治头条，以获取短期方向。
黄金（黄金/美元）在周五保持区间震荡，此前在本周早些时候因地缘政治紧张局势和对美联储（Fed）独立性的担忧而飙升至接近4643美元的历史新高。截至发稿时，黄金/美元在4610美元附近盘整，预计本周将小幅上涨。
伊朗紧张局势的缓解对避险需求造成压力。同时，美国经济数据强劲和美联储官员的鹰派言论增强了利率可能延迟下调的预期，这对无收益的黄金构成了阻力。
尽管如此，更广泛的地缘政治风险仍在发挥作用，帮助限制下行压力。与此同时，投资者仍然预计今年晚些时候美联储将有大约两次降息，尽管短期内的宽松预期正在减弱。
在这种混合的基本面背景和轻松的美国经济日历下，黄金预计将保持区间震荡，使价格走势对即将到来的地缘政治头条特别敏感。
交易者还将密切关注美联储的评论，以获取货币政策前景的新信号，因为中央银行将在1月27-28日会议前进入静默期。
市场动向：伊朗头条、美国数据和美联储信号引导情绪
- 在美国总统唐纳德·特朗普缓和对伊朗的言辞后，地缘政治风险溢价减弱，缓解了对即将进行军事行动的担忧，此前有报道称抗议暴力减少和暂停处决。然而，美国周四对与全国抗议活动处理相关的伊朗高级官员和实体实施了新的制裁。
- 在货币政策方面，本周强劲的美国经济数据加强了美联储可能坚持渐进式宽松路径而非激进降息的观点。市场完全预计在1月会议上利率将保持不变。根据CME FedWatch工具，交易者目前认为6月是今年首次降息的最可能时机，概率约为46.6%。
- 截至1月10日的一周，初请失业金人数降至198,000，低于预期的215,000，而四周平均值从211,500降至205,000。地区工厂调查也有所改善，纽约州制造业指数从-3.7上升至7.7，费城联储调查从-8.8上升至12.6。
- 本周早些时候发布的数据表明，美国12月份的消费者物价指数（CPI）环比上涨0.3%，符合预期，与11月持平，年率保持在2.7%。核心CPI环比上涨0.2%，低于0.3%的预期。按年计算，核心通胀降至2.6%，低于2.7%的预期。
- 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周四表示，他仍然预计美联储今年将降息，但强调政策制定者需要新的数据来确认这一前景。他补充说，利率“仍然可以大幅下降”，但前提是有明确证据表明通胀正在回落。古尔斯比还重申，美联储面临的最重要挑战仍然是将通胀恢复到2%的目标。
- 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示，“我们需要确保保持限制性立场，因为通胀仍然过高。”堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德表示，货币政策应保持“适度限制”，而旧金山联储主席玛丽·戴利指出，“政策处于良好状态”。
技术分析：黄金/美元在4600美元附近盘整，RSI回落
从技术角度来看，黄金/美元仍然被困在一个狭窄的盘整区间内，价格在4580-4640美元区间内波动，随着看涨动能减弱。
在4小时图上，相对强弱指数（RSI）已从超买区域回落，目前徘徊在中50附近，反映出上涨动能的减弱。
价格目前在21期简单移动均线（SMA）附近波动，约为4610美元，作为一个即时支点。4600美元的心理关口提供初步支撑，随后在4550美元附近有更强的支撑，50期SMA在4546美元附近。
如果持续跌破该区域，可能会打开更深回调的空间，而要恢复看涨动能，则需要明确突破4640美元。
黄金常见问题（FAQ）
人们为什么投资黄金?
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
谁买的黄金最多?
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与其他资产的相关性如何?
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
黄金的价格取决于什么?
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。