- 欧元/瑞郎继续在窄幅区间内交易，因为欧洲央行（ECB）和瑞士国家银行（SNB）政策的分歧限制了方向性偏差。
- 国际货币基金组织（IMF）和瑞士政府均因全球贸易风险下调了2025年的增长展望。
- 随着Sentix指数在7月跃升至4.5，欧元区情绪改善。
周一，欧元（EUR）在瑞士法郎（CHF）面前难以获得动力，欧元/瑞郎徘徊在0.9350水平，因欧洲央行（ECB）和瑞士国家银行（SNB）货币政策的分歧，以及对瑞士法郎的持续避险需求。
预计欧洲央行将在连续八次降息后暂停降息周期，理由是通胀压力持续和欧元走强。相比之下，瑞士国家银行在6月采取了更为鸽派的立场，将政策利率削减至0%，并表示如果通缩风险加剧，回归负利率仍然是可能的。
在宏观方面，国际货币基金组织（IMF）和瑞士政府均下调了对瑞士2025年经济增长的预测，理由是全球贸易紧张局势的担忧。国际货币基金组织现在预测瑞士经济明年将仅增长1.3%，低于之前的1.7%的预期。
与此同时，最近的通胀数据呈现出混合的局面——瑞士消费者价格在5月份同比下降0.1%，这是四年来首次出现通缩，随后在6月份小幅回升至正值，年增幅为0.1%。消费者价格的持续疲软加剧了市场对瑞士国家银行（SNB）可能会维持鸽派立场的预期，使法郎在避险资金流入和政策谨慎的支撑下保持稳定。
在欧元区，经济形势似乎正在稳定。欧元区7月份Sentix投资者信心指数猛增至4.5点，较6月份的0.2点大幅上升，创下三年多来的最高水平。数据显示，经济指标改善和通胀担忧减弱，表明复苏正在扩大，衰退担忧正在消退。然而，欧洲央行仍然保持谨慎，指出持续的外部风险，包括全球贸易不确定性，可能会对复苏造成压力。随着通胀逐渐向目标靠拢，预计欧洲央行在未来几个月将维持稳定的政策，继续依赖数据。
对瑞士法郎作为避险资产的持续需求仍然是欧元/瑞郎的关键驱动因素。加剧的地缘政治紧张局势和持续的全球经济不确定性继续推动投资者向法郎倾斜，尽管瑞士国家银行（SNB）实施超宽松的货币政策，这增强了法郎的吸引力。这种对瑞士法郎的结构性需求往往抵消了欧元的任何上涨潜力，即使在欧洲央行（ECB）采取相对更鹰派的立场时也是如此。因此，欧元/瑞郎在政策路径分歧和风险驱动的资本流动之间的拉锯战中仍然处于困境。
瑞士经济常见问题（FAQ）
瑞士的经济实力如何?
按名义国内生产总值(GDP)衡量，瑞士是欧洲大陆第九大经济体。以人均国内生产总值(衡量平均生活水平的广泛指标)来衡量，这个国家在世界上名列前茅，这意味着它是全球最富有的国家之一。在生活水平、发展指数、竞争力或创新方面的全球排名中，瑞士往往名列前茅。
瑞士的经济增长从何而来?
瑞士是一个开放的自由市场经济体，主要以服务业为基础。瑞士经济拥有强大的出口部门，邻国欧盟(EU)是其主要贸易伙伴。瑞士是钟表的主要出口国，并拥有食品、化学和制药行业的领先企业。这个国家被认为是一个国际避税天堂，与欧洲邻国相比，它的企业和个人所得税税率低得多。
瑞士经济如何影响瑞士法郎的估值?
作为一个高收入国家，瑞士的经济增长率在过去几十年里有所下降。尽管如此，它的政治和经济稳定，教育水平高，几个行业的顶级公司以及避税天堂的地位，使它成为外国投资的首选目的地。这总体上有利于瑞士法郎(CHF)，从历史上看，瑞士法郎相对其他主要货币一直保持相对强势。一般来说，瑞士经济的良好表现——基于高增长、低失业率和稳定的价格——往往会使瑞郎升值。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
大宗商品价格会影响瑞士法郎的估值吗?
瑞士不是大宗商品出口国，因此总体而言，大宗商品价格不是瑞士法郎(CHF)的主要驱动因素。然而，与黄金和石油价格有轻微的相关性。至于黄金，瑞郎作为避险货币的地位，以及瑞郎过去由贵金属支撑的事实，意味着这两种资产往往会朝着同一个方向发展。就石油而言，瑞士国家银行(SNB)发布的一份报告显示，由于瑞士是燃料净进口国，油价上涨可能会对瑞士法郎的估值产生负面影响。