- 在贸易战担忧和地缘政治紧张局势的背景下，金价周五迎来新的买盘。
- 美元创下两周新低，为黄金/美元提供进一步支撑。
- 美联储降息步伐放缓的预期可能会抑制这种无收益黄金的涨势。
周五欧洲早盘，黄金价格 (XAU/USD) 维持盘中看涨趋势，目前交易价格略低于四日高点，在 2,657-2,658 美元左右。对美国当选总统唐纳德·特朗普的贸易关税对全球增长的影响以及旷日持久的俄乌战争的担忧继续推动避险资金流向贵金属。除此之外，美国国债收益率低迷和美元 (USD) 盘中跌至两周低点，成为另一个利好该商品的因素。
与此同时，美国当选总统唐纳德·特朗普的扩张性政策将重燃通胀压力的预期，以及 10 月份美国通胀降低进程停滞的迹象，可能会限制美联储进一步放松政策。这反过来可能会限制美国债券收益率的进一步下滑，并为美元提供支撑，因此在对无收益黄金价格进行新的看涨押注之前，需要谨慎行事。因此，需要强劲的后续买盘来确认黄金/美元已在 2,600 美元附近形成短期底部。
黄金价格多头似乎不受美联储降息放缓押注的影响
- 俄罗斯总统弗拉基米尔·普京表示，俄罗斯可能会使用其新型高超音速导弹袭击乌克兰的决策中心，以回应后者向其领土发射西方导弹。
- 美国当选总统唐纳德·特朗普本周早些时候承诺对从加拿大、墨西哥和中国进入美国的所有产品征收关税，这反过来可能引发贸易战。
- 美元难以利用周四的温和涨势获利，因为交易员现在认为美联储在 12 月的下次政策会议上降息的可能性为 70%。
- 本周早些时候发布的 11 月 FOMC 会议纪要显示，委员会成员对可能需要进一步降息多少意见不一。
- 周三的个人消费支出数据显示，美国降低通胀的进展在 10 月份停滞不前。投资者似乎也相信特朗普的政策将推高通胀。
- 这表明美联储可能会谨慎行事，加剧 2025 年利率前景的不确定性，并限制美国国债收益率的进一步下跌。
- 基准 10 年期美国国债收益率周三触及两周低点，因市场希望特朗普的财政部长提名人斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 会控制美国赤字。
- 周五没有任何相关的影响市场走势的经济数据公布，美国股市将因感恩节假期提前收盘。
金价突破 100 小时简单均线阻力位是看涨的关键
从技术角度来看，盘中突破 2,649-2,650 美元的汇合阻力（包括 100 小时简单移动平均线 (SMA) 和周跌幅的 38.2% 斐波那契回撤水平）被视为看涨的关键触发因素。然而，随后的上涨在 2,663-2,664 美元区域附近停滞，这与 50% 的斐波那契回撤位相吻合，应成为关键点。一些后续买盘有可能将金价推高至 2,677 美元区域，或 61.8% 斐波那契回撤位，并有望达到 2,700 美元的整数关口。
另一方面，2,650 美元的汇合阻力位现在似乎保护了当前的下行空间，跌破该阻力位，金价可能回落至 2,633 美元区域（23.6% 斐波那契回撤位）和隔夜波动低点，即 2,620 美元区域附近。下一个相关支撑位位于月低附近，即 2,605 美元区域附近。2,600 美元关口下方的一些后续抛售应为进一步跌向 100 日均线铺平道路，目前该均线位于 2,573 美元区域附近，并有望跌至月低点，即 2,537-2,536 美元区域附近。
黄金常见问题解答
人们为什么投资黄金？
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，这种贵金属被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的良好投资。黄金也被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖任何特定的发行人或政府。
谁购买黄金最多？
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，中央银行倾向于分散储备并购买黄金以提高经济和货币的实力。高黄金储备可以成为国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在 2022 年增加了 1,136 吨黄金储备，价值约 700 亿美元。这是有记录以来的最高年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与其他资产有何关联？
黄金与美元和美国国债呈反比关系，美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期分散资产。黄金也与风险资产呈反比关系。股市上涨往往会削弱金价，而风险较高市场的抛售往往会有利于贵金属。
黄金价格取决于什么？
价格会因多种因素而波动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会因其避险地位而迅速使黄金价格上涨。作为一种无收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而资金成本上升通常会拖累黄金。不过，大多数走势取决于美元 (USD) 的表现，因为该资产以美元计价 (XAU/USD)。强势美元往往会控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。