美元拉响了撤退的号角，因通胀缓和引发美元外流

2024-05-16 01:17 | FXSTREET

  • 美国CPI公布后美元下跌。
  • 疲软的零售销售和通货紧缩的CPI增加了美元外流的压力
  • 美元指数进一步下跌至104.00的低点

美元(USD)在美国消费者价格指数(CPI)印刷价格行动混乱中全面回落。几乎所有指标都已从之前的水平回落，表明反通胀又开始发挥作用。随着股市上涨，利率下降，美元多头纷纷逃向中欧各国货币，避险情绪正在席卷市场。

市场忽略了这些评论，可能只关注生产者价格指数(PPI)数据的修正，这些数据都是下行的。此外，中国政府正在制定一项救助计划，以救助陷入困境的房地产行业的消息周三成为头条新闻，这似乎给美元指数(DXY)带来了更大的压力。

在经济方面，所有人的目光都集中在美联储(Fed)的讲话上。明尼阿波利斯联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Minneapolis)行长卡什卡利(Neel Kashkari)和美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)可能会就如何解读通胀数据提供一些指导。

每日市场动向:通货紧缩，但步伐非常稳定

  • 格林尼治时间11:00，美国抵押贷款银行家协会将公布截至5月10日当周的抵押贷款申请指数。该指数前一周上升2.6%，本周上升0.5%。
  • 美国4月份CPI和零售销售数据已经发布:
    • 4月份CPI数据:
      • 月度总体CPI从0.4%降至0.3%。
      • 年度总体CPI与预期一样，从3.5%升至3.4%。
      • 月度核心CPI从0.4%降至0.3%。
      • 年度核心CPI从3.8%上升到3.6%。
    • 4月零售销售:
      • 月度零售额从0.6%降至0%。
      • 不包括汽车和运输在内的零售额从0.9%降至0.2%。
  • 格林尼治时间14:00，全美房屋建筑商协会将公布5月房屋市场指数，预计将稳定在51。
  • 3月份商业库存也将于格林尼治标准时间14:00发布，预计将从0.4%降至-0.1%。
  • 明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari将于格林尼治时间16:00发表讲话。他今年没有投票权。
  • 美联储理事米歇尔·鲍曼将于格林尼治时间19:20左右上台。
  • 卡塔尔世界经济论坛于周二上午开幕。世界各国领导人的头条新闻可能会在本周陆续出炉。
  • 在CPI公布后，由于美元走软，股市全面走高。
  • 芝加哥商品交易所联邦观察工具(CME fed watch Tool)显示，6月份美联储联邦基金利率不变的可能性为91.3%。7月份降息的可能性也不大，而该工具显示，9月份利率比当前水平低25个基点的可能性为49.7%。
  • 基准的10年期美国国债收益率在4.36%左右，进一步扩大了本周的跌幅。

美元指数技术分析:肯定会出现反通胀，尽管这需要很长时间

美元指数(DXY)周三进一步跌破重要的105.00。尽管反通胀可能卷土重来，但市场急于忽视美联储，对CPI的任何下降都表示欢迎，哪怕只是最小的边际增量。按照这个速度，2024年的降息似乎真的是千钧一发，市场似乎忘记了这一点。

在上行路上，105.52(自4月11日以来的关键水平)必须恢复，理想情况下，在4月16日的高点106.52之前，通过日收盘价高于该水平。进一步上行并突破107.00，美元指数可能在107.35(10月3日的高点)遇到阻力位。

在下行方面，55日和200日移动均线(sma)目前分别位于104.69和104.34，最近已经提供了充足的支撑。如果这些水平无法守住，100日移动均线104.09附近是次佳的选择。

通货膨胀的常见问题

什么是通货膨胀?
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。

什么是消费者价格指数(CPI)?
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。

通货膨胀对外汇的影响是什么?
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。

通货膨胀是如何影响黄金价格的?
以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它保持了其价值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金的避险属性，但大多数情况下并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。

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