日元兑美元仍维持在接近数十年低点的震荡区间内

2024-04-03 14:32 | FXSTREET

  • 隔夜日元兑美元小幅上扬,但日元却难以受益。
  • 日本央行的鸽派立场削弱了日元,但干预担忧限制了日元的下行空间。
  • 对美联储 6 月降息的押注减少应会为美元/日元提供支撑。

周三亚市,日元(JPY)兑美元汇率走高,但缺乏跟进,仍维持在过去两周左右的震荡区间。由于日本当局可能采取干预措施以防止本币下跌破坏稳定,投资者仍保持警惕。这一点,再加上股市情绪普遍疲软,成为支撑日元避险的关键因素。

另一方面,美元巩固了前一天从五个月高点回撤的跌势,并为美元/日元提供了温和的支撑。然而,由于日本央行维持鸽派措辞表明下一次加息尚需时日,日元似乎难以明显上涨。相比之下,市场继续削减对美联储(Fed)将在 6 月降息的押注。

对美国和日本 利率政策存在较大差距,可能会进一步抑制日元多头展开激进押注,这因此应有助于限制美元/日元货币对的下行空间。投资者现在将目光投向美国经济数据即美国ADP就业人数变化和 ISM 服务业 采购经理人指数。这以及包括美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)在内的有影响力的美联储 成员的讲话,将在今天晚些时候为市场提供新的动力。

每日市场动向摘要:基本面线索不明朗,日元近期缺乏坚定方向

  • 日本财务大臣铃木淳一(Shunichi Suzuki)再次警告称,当局已准备好采取适当行动应对汇率过度波动,并为日元提供了一些支撑。
  • 美联储降息计划不明确以及持续存在的地缘政治风险,削弱了投资者对高风险资产的偏好,进一步有利于日元的相对避险地位。
  • 日本央行在 3 月会议结束时采取了鸽派基调,并未就今后政策措施或政策正常化的步伐提供任何指导,这限制了日元的涨幅。
  • 本周公布的经济数据显示,美国制造业在 3 月份出现了自 2022 年 9 月以来的首次扩张,而且劳动力需求依然高涨,因此美联储 6 月份降息的几率降至 50%以下。
  • 美国劳工统计局(BLS)周二发布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)报告显示,2月份最后一个工作日美国JOLTs职位空缺为875万。
  • 美国商务部人口普查局(Census Bureau)的另一份报告显示,2月份美国制成品新订单反弹幅度超过预期,继上月录得-3.8%之后又反弹了1.4%。
  • 旧金山联储主席玛丽-戴利(Mary Daly)周二表示,通胀正在逐步下降,尽管这一过程是不稳定和渐进的,按兵不动是目前合适的政策。
  • 此外,克利夫兰联储主席洛雷塔-梅斯特预计央行将在今年晚些时候降息,但她指出,过早下调利率将有可能使通胀方面取得的进展付诸东流。
  • 此前,美联储主席杰罗姆-鲍威尔(Jerome Powell)在上周五的讲话中表示,没有必要急于降息,并对央行是否会在今年降息三次表示质疑。
  • 10年期美债收益率升至四个月高点,帮助美元止住了隔夜从数月高位回落的走势,并构成美元/日元“提振因素”。

技术分析:美元/日元延续盘整于震荡区间,仍维持看涨倾向

从技术角度来看,过去两周左右的区间价格走势仍可归类为看涨盘整阶段,其背景是从 3 月份震荡低点开始的强劲反弹。此外,日线图震荡指标保持在正区,离超买区域还很远。这因此又表明,美元/日元的上行之路阻力最小。尽管如此,多头可能需要持续突破交易区间阻力位(152.00 点附近)即数十年来的高点,然后才能进一步上涨。

另一方面,上述交易区间下沿(151.10-151.00 附近)可能会构成支撑。在 150.85-150.80 水平阻力突破点(现已转为支撑点)下方若出现一些后续卖盘后,美元/日元可能会测试接下来的支撑 150.25 附近。紧随其后的是 150.00 心理关口,如果美元/日元明确跌破该关口,可能会加速修正性下跌,进一步跌向 149.35-149.30 区域,最终跌至 149.00 关口。

 


日元常见问题


推动日元走势的关键因素是什么?

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现,但更具体地说,取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 


日本央行货币政策如何影响日元?

日本央行的任务之一是控制货币,因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场,一般是为了降低日元币值,但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响,日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础,导致日元对主要货币贬值。最近,由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大,导致这一进程加剧,这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。


 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响?

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行,特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大,从而有利于美元/日元。


 
更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为避险投资。这意味着,在市场紧张的时候,投资者更倾向于将资金投入日元,原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期,日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲,其价值可能会走高。

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